互联网保险还好吗？

日前，众安保险披露的2015年年度业绩报告显示，其保费收入前5位的险种，承保利润几乎全部处于亏损状态，但公司净利润却同比增长530%。

对于前者，5月9日，众安保险对21世纪经济报道最保险记者回应称，这是公司发展投入的需要，也是准备金计提的策略，对于承保利润需要持续的观察。对于后者，21世纪经济报道最保险记者发现，这是因为众安保险将67.6亿元（占总资产80%以上）的投资资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，使得公司当年的投资收益可以全部计入损益表。

不仅如此，众安保险车险共保模式的争议仍在发酵，虽然其将车险与退货运费险共同列入了“其他保险”一栏，外界无法判断出具体保费收入，但业内人士认为其在车险上的进展并不理想。与此同时，21世纪经济报道最保险记者获悉，泰康在线、安心保险和易安保险都在积极申请车险牌照，泰康在线仍然会共享泰康集团的线下核保、理赔资源体系，而安心保险线下会在有客户服务需求的地方设立服务中心。

虽然各家互联网保险公司的发展进度各不相同，但却各有盘算。例如，泰康在线准备打通产寿险产业链、跨界合作以及构建大健康产业闭环；安心保险则打算与一些著名的互联网平台合作，并围绕一些大的电商平台做产品研发。

不过，互联网保险产品如果没有持续运营，没有后续服务和产品功能、体验等的持续迭代，它将难以摆脱“一次性产品”的阴霾。

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2015年年度业绩报告显示，截至2015年末，众安保险总资产80.99亿元，同比增长559%；净利润1.68亿元，同比增长530%。

不过，21世纪经济报道最保险记者发现，虽然众安保险营业收入中保险业务收入为22.83亿元，同比增长189%，但在其保费收入前5位的险种中，承保利润几乎全部处于亏损状态。具体而言，其他保险保费收入13.51亿元，赔款支出9.99亿元，承保利润-1.52亿元；保证保险相对应的数字分别为4.53亿元，0.96亿元，-0.88亿元；意外伤害保险2.83亿元，0.18亿元，-0.47亿元；责任保险0.81亿元，0.61亿元，-1.11亿元；信用保险0.52亿元，0.01亿元，0.14亿元。

其中，众安保险对于业内最为关注的车险情况并未单独列明，而是与退货运费险共同列入了“其他保险”一栏，但二者的成色恐怕不言自明。2014年，众安保险全年保费收入7.94亿元，退货运费险保费收入6.13亿元，占比77.20%。

而信用保险的盈利，或与众安保险通过其积极切入消费金融领域有关。目前，众安保险与三个互联网平台合作推出了互联网信用消费产品，分别是蘑菇街买呗、寺库白条及天翼支付的甜橙白条。不仅如此，众安保险还推出了名为“千单”的系统，即一款连接线上信用账户和线下消费场景的基础设施服务。

对于出现上述的原因，众安保险解释称，一是开业至今已有两年多的时间，正是业务高速发展时期，处于人员、系统、新业务及基础运营费用投入阶段，因此综合成本率偏高；二是众安保险业务较为创新，因此采取了较为稳妥的准备金计提策略：2015年，公司总保费收入22.83亿元，已赚保费收入19.21亿元，结转到下一年度的未到期责任准备金3.5亿元，未决赔款准备金1.42亿元，说明准备金计提规模约4.92亿元；按照偿一代标准，公司2015年末偿付能力指标为1802%，远超过保监会150%的要求。“众安保险已经采取了较为保守的风险管理策略，及时、足额的提取了风险准备金，具有较强的风险抵御能力；三是保险公司财务报表中，当年业务承保利润金额不能完整体现业务实际品质情况，需要看多年滚动经营的结果。”

在保险业务承保利润并不理想的前提下，众安保险的净利润录得高速增长，原因或在资产负债表中的“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”里可窥一二。

通常而言，保险公司的投资资产在会计分类上多划分为可供出售金融资产，其投资收益可在公司需要实现的时候，计入当期利润，给予管理层一定调节空间。众安保险将67.6亿元（占总资产80%以上）的投资资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，如是公司当年的投资收益可以全部计入损益表。

对于这一操作方式，一位保险公司财务人士告诉最保险记者，“在投资环境好的时候，这不失为一种提升业绩的方法，但一旦投资失利，也会导致盈利大幅波动。”

车险瓶颈众说纷纭

市场对于众安保险的另一关注点还是其联合平安保险推出的首个互联网品牌车险——保骉车险。

根据众安保险与平安保险披露的合作信息，保骉车险将以合作共保的形式联手，依靠双方大数据资源，以OBD（车载诊断系统）、ADAS（高级驾驶辅助系统）、多通道场景式理赔服务体系等创新技术为驱动，力图将差异化定价和精准服务等未来车险概念变为现实。目前，保骉车险已经在首批费率改革6个地区（黑龙江、山东、广西、滁州市、陕西、滁州市）中开展。

不过，一些业内人士仍对这一合作模式存在疑问。“虽然众安保险所称的共保模式是双方数据共享，风险共担，系统互通，利用各自优势，共同实现线上线下资源高度整合，但实际上，却是众安保险作为互联网保险公司难以进行线下布局的瓶颈所在，互联网本身体量轻，但车险需要靠地服，这是不得不承认的现实。”一位财险公司人士如是评价道。